一、核心觀點(diǎn)

宏觀方面，北京、成都因城施策，相應(yīng)放寬松限購(gòu)政策，五一期間當(dāng)?shù)匦路砍山簧仙?，金融市?chǎng)地產(chǎn)投資信心修復(fù)；基建資金加持政策有所加強(qiáng)，宏觀面情緒穩(wěn)中偏強(qiáng)；需求方面，降雨減少，但短期施工資金面偏緊，仍需關(guān)注每周三建筑工地資金到位率；供給方面，企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)，廠家復(fù)產(chǎn)積極性提高，短期產(chǎn)量穩(wěn)中略增；心態(tài)方面，節(jié)后市場(chǎng)投機(jī)需求較為活躍。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格或有所修復(fù)。

二、正文

1. 重點(diǎn)事件聚焦

1.1 建筑業(yè)：五一前建筑工地資金到位率62.77%，周環(huán)比增加0.13個(gè)百分點(diǎn)

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至4月30日，樣本建筑工地資金到位率為62.77%，周環(huán)比增加0.13個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為65.80%，周環(huán)比增加0.34個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為45.33%，周環(huán)比減少0.74個(gè)百分點(diǎn)。

本期工地資金到位率增速明顯下滑，僅保持0.13個(gè)點(diǎn)的環(huán)比增速，其中房建資金到位率年內(nèi)首次環(huán)比下降，主因是房建施工四月底資金到位偏緊；基建資金到位率項(xiàng)目分化，需留意部分高鐵項(xiàng)目資金有明顯下滑的現(xiàn)象。從區(qū)域上看，大多數(shù)地區(qū)施工單位資金到位率持穩(wěn)，僅廣東、浙江、云南個(gè)別非房建樣本資金小幅改善，江蘇、陜西、浙江個(gè)別非房建樣本資金下滑幅度較大。

2.價(jià)格：4月第2周建筑材料行情8漲3跌4穩(wěn)

截至2024年4月30日，周內(nèi)建筑材料價(jià)格漲價(jià)品種為3個(gè)；下跌品種為9個(gè)；持穩(wěn)品種為3個(gè)；

漲價(jià)品種：螺紋鋼、水泥和粉煤灰；

跌價(jià)品種：天然砂、機(jī)制砂、碎石、木方、水泥熟料、礦渣粉、砂漿、腳手架和浮法玻璃；

持平品種：混凝土、加氣塊、建筑瀝青。

3. 地產(chǎn)、基建需求分析

建筑業(yè)下游需求：截至2024年5月3日，國(guó)內(nèi)250家水泥廠周出庫(kù)量450.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.52%，同比下降17.5%。

水泥出庫(kù)量連降兩周，但降幅收窄。從區(qū)域上看，七大地區(qū)水泥出庫(kù)量周環(huán)比漲跌互現(xiàn)，其中東北和華南環(huán)比分別增加6.8%和7.4%，東北連增兩周，華南降雨減少后出貨量由降轉(zhuǎn)增。華北、華東、華中、西北和西南周環(huán)比均處于下降趨勢(shì)。同比方面，各地區(qū)水泥出庫(kù)量均處下降階段。

基建重大項(xiàng)目需求：截至2024年5月3日，國(guó)內(nèi)250家水泥廠周基建直供量183萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.7%，同比下降1.1%。

從環(huán)比增速上看，基建水泥直供量周環(huán)比降幅減少，五一節(jié)前多地雨水，但節(jié)中雨水天數(shù)較預(yù)期中有所減少，基建項(xiàng)目施工進(jìn)度小幅改善，因此基建用水泥直供量降幅有所收窄。

房建需求：截至2024年4月26日，國(guó)內(nèi)506家混凝土攪拌站周發(fā)運(yùn)量166.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.09%，同比下降35.5%。資金方面，周內(nèi)混凝土攪拌站應(yīng)收賬款按時(shí)回款率41.9%，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，降幅較上期收窄0.08個(gè)百分點(diǎn)。

從周環(huán)比來(lái)看，七大地區(qū)混凝土發(fā)運(yùn)量漲跌不一，其中東北、華北、西北和西南環(huán)比增加，分別為22.9%/2.5%/2.1%/4.0%。華東、華南和華中發(fā)運(yùn)量減少。

4. 本周重點(diǎn)關(guān)注

1）宏觀：北京、成都因城施策，相應(yīng)放寬松限購(gòu)政策，五一期間當(dāng)?shù)匦路砍山簧仙?，金融市?chǎng)地產(chǎn)投資信心修復(fù)；基建資金加持政策有所加強(qiáng)，宏觀面情緒穩(wěn)中偏強(qiáng)；

2）需求：降雨減少，但短期施工資金面偏緊，仍需關(guān)注每周三建筑工地資金到位率；

3）供給：企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)，廠家復(fù)產(chǎn)積極性提高，短期產(chǎn)量穩(wěn)中略增；

4）心態(tài)：節(jié)后市場(chǎng)投機(jī)需求較為活躍；

5）綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格或有所修復(fù)。

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