引言：12月全國粉煤灰均價環(huán)比上升0.28%。北方粉煤灰產(chǎn)量再度增長，隨著市場需求季節(jié)性轉弱，粉煤灰尤其是原灰價格，持續(xù)偏弱運行；南方則由于粉煤灰產(chǎn)量不高，且局部等級灰供應緊張，粉煤灰價格穩(wěn)中偏強運行。臨近年底，部分工地已經(jīng)停工放假，其余工地隨著季節(jié)性因素加劇進度略有放緩，預計后期全國粉煤灰價格行情穩(wěn)中偏弱運行。

一、12月全國粉煤灰市場回顧

1.1、12月粉煤灰價格持續(xù)偏強運行

截至12月30日，百年建筑全國重點城市粉煤灰Ⅱ級均價為119.17元/噸，環(huán)比上升0.28%，年同比下降5.84%。12月粉煤灰價格呈持續(xù)上漲的趨勢，主要是由于其他材料價格上漲，粉煤灰原灰價格優(yōu)勢體現(xiàn)，需求量相對穩(wěn)定。

1.2、12月各區(qū)域粉煤灰價格漲跌互現(xiàn)

本月最高價在廣州，為190元/噸；最低價在鄭州，為40元/噸。由于今年南方整體氣溫較之往年偏暖，加之晴天居多，光伏發(fā)電同比增長，風力發(fā)電同步補充；其次是火電廠使用的煤種較好，粉分由原來的30%下降20%以下，局部市場在12月下旬粉煤灰價格小幅上漲。其余地區(qū)則進入季節(jié)性用能高峰期，粉煤灰產(chǎn)量持續(xù)增長，價格穩(wěn)中偏弱運行。

1.3 、12月火力發(fā)電量增加，粉煤灰供應隨之增加

據(jù)統(tǒng)計，2024年1-11月，全國火力發(fā)電量5.73萬億千瓦時，同比增長2%。所以火電對煤炭的需求沒有減弱，且隨著北方開始供暖，社會用電量持續(xù)增加。雖然局部地區(qū)天氣晴好，水電、風電、光伏發(fā)電量再創(chuàng)新高，但目前市場火電占比較大，故粉煤灰產(chǎn)量也隨之增加。

1.4 、多項目臨近收尾，粉煤灰采購量同比減少

1.4.1、混凝土企業(yè)對粉煤灰采購量減少

根據(jù)百年建筑調(diào)研國內(nèi)506家混凝土企業(yè)顯示，截至12月30日，全國混凝土發(fā)運量7068.09萬方，年同比減少34.23%。北方多地管控，停產(chǎn)攪拌站超過20%，重點工程、地鐵項目目前暫未停工，其他項目均進入收尾階段；南方項目進度沒有明顯加快，本地機場、高速、高鐵、產(chǎn)業(yè)園等支撐，需求情況尚可，但部分項目陸續(xù)收尾，整體需求下滑。隨著下游停工和收尾項目增多，攪拌站對粉煤灰的使用量也持續(xù)下降。

1.4.2、水泥廠對統(tǒng)灰采購量減少

根據(jù)百年建筑調(diào)研全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)顯示，截至12月30日，全國水泥出庫量17930.53萬噸，環(huán)比下降39.38，同比下降32.68%。12月整體水泥需求較前期略有下降，部分項目年末趕工，但是今年趕工項目較少，整體市場表現(xiàn)略顯疲軟。隨著水泥需求下降，廠家對統(tǒng)灰的采購量也隨之下降。

小結：12月下游需求疲軟，北方粉煤灰產(chǎn)量再度增長，隨著市場需求季節(jié)性轉弱，粉煤灰尤其是原灰價格，持續(xù)偏弱運行；南方則由于粉煤灰產(chǎn)量不高，且局部等級灰供應緊張，多數(shù)市場價格堅挺持穩(wěn)，局部市場在12月下旬小幅上漲。

二、1月全國粉煤灰市場展望

2.1、粉煤灰產(chǎn)量環(huán)比上升14.47%

據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，截至12月27日，Mysteel全國72家電廠樣本區(qū)域粉煤灰日均產(chǎn)量約12.32萬噸，環(huán)比上升14.47%，同比上升25.70%。臨近年底，煤礦生產(chǎn)一般。需求方面，數(shù)九寒天延續(xù)，居民用電需求下終端煤電負荷維持高位，電煤需求較強，粉煤灰產(chǎn)量也持續(xù)增加。

2.2、房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降10.4%

1—11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資93634億元，同比下降10.4%；其中，住宅投資71190億元，下降10.5%。房地產(chǎn)行業(yè)恢復仍面臨挑戰(zhàn)，新開工面積、開發(fā)投資持續(xù)呈下降趨勢。今年房建項目以續(xù)建為主，新開面積較少，部分企業(yè)表示今年房企資金情況較一般，項目進度緩慢。

2.3、基建用量環(huán)比上升2.08%

據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，截至12月30日，樣本企業(yè)基建水泥直供量8088萬噸，環(huán)比上升1.03%，年同比下降14.99%。多重點城市基礎設施項目曬年度“成績單”，基礎設施工程加快建設，且在12月下旬舉辦開竣工儀式。

2024年1—11月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）465839億元，同比增長3.3%，其中，民間固定資產(chǎn)投資233689億元，下降0.4%。從環(huán)比看，11月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.10%?！皟芍亍苯ㄔO持續(xù)推進，基礎設施投資穩(wěn)定增長。

2.4、粉煤灰價格或穩(wěn)中偏弱運行

供應方面：隨著氣溫逐漸降低，用電需求不斷攀升，粉煤灰產(chǎn)量持續(xù)增加。

需求方面：臨近年底，季節(jié)性影響因素加劇，部分項目臨近收尾，原材料用量持續(xù)下降。

價格方面：冬季燃煤量增加，粉煤灰產(chǎn)生量持續(xù)上升。多企業(yè)表示暫不接新訂單，工作重心提前轉移至回款。后期粉煤灰市場供過于求，預計1月粉煤灰價格穩(wěn)中偏弱運行。

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